关税政策对TI（德州仪器）与ADI（亚德诺半导体）的冲击主要体现在以下四个方面：

一、高额关税推高成本，压缩利润空间

美国对华加征125%关税，直接覆盖TI与ADI在美国晶圆厂生产的CPU、DPU、MCU、射频芯片、存储器芯片及车规级芯片等核心产品。以TI为例，其2024年营收中中国区占比达19%（30.1亿美元），若因关税被迫提价，将直接削弱其在中国市场的份额。而作为全球模拟芯片龙头的ADI，其80%以上晶圆厂位于美国，同样面临成本压力。这一政策导致产品价格竞争力下降，企业利润空间被进一步压缩。

二、国产替代进程加速，市场份额面临蚕食

中国通过调整原产地规则，将晶圆流片地认定为原产地，导致TI与ADI在美国生产的芯片进入中国需缴纳高额关税。这一政策直接推动国产芯片性价比优势凸显，尤其在模拟芯片终端价格上调后，国产替代需求进一步释放。国产芯片在性能、价格及本地化服务上的优势，使其在部分领域逐渐替代进口产品，进一步挤压TI与ADI的市场空间。

三、产能布局面临重构，供应链风险加剧

TI计划到2030年将内部制造比例提升至95%，但其晶圆厂主要集中在美国，短期内难以摆脱关税影响。ADI虽在东南亚布局部分封装产能，但晶圆制造仍依赖美国本土，调整压力更为显著。关税政策促使企业重新评估全球供应链布局，增加海外产能或寻求替代供应商，但短期内难以完全规避风险。

四、模拟芯片领域竞争白热化，核心业务受挫

TI与ADI作为全球模拟芯片龙头，其80%以上晶圆厂位于美国，关税政策直接冲击其核心业务。以TI为例，2024年其模拟芯片业务营收达122亿美元，中国区占比80%，关税政策可能导致其在中国市场的营收大幅下滑。此外，国产芯片在特定领域的技术突破，进一步加剧了市场竞争，TI与ADI需通过技术创新或成本优化来维持市场地位。

五、行业格局分化，本土厂商迎来机遇

在关税政策推动下，国内半导体厂商受益于价格优势，在模拟、射频、功率半导体、处理器、光芯片、车规级芯片等领域迎来国产替代黄金窗口期。TI与ADI需在保持技术领先的同时，加快全球化布局，降低对单一市场的依赖，以应对行业格局的深刻变化。

Cyntec（乾坤）作为台达旗下品牌，其电源模块在高功率密度、微型化设计、定制化服务及车规级认证等方面具备显著优势，尤其在光通信、服务器、车载等细分市场表现突出。与TI和ADI相比，Cyntec更聚焦特定行业需求，能够提供更灵活的解决方案及更快速的本地化支持。

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